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毕马威:券商投行谋转型 分化整理促新机

时间:2021-09-04 16:39:45|浏览:

证券行业并购整理大势所趋

王国蓓表示,券商转型举措主要体目前三方面:一是能力提高。强化价值发现/定价能力,加大投行业务与“买方研究”的有机结合;提高撮合买卖能力、资金投入能力与销售能力等专业素质;增强资本实力,除满足跟投机制的资金投入需要外,还能借用资本的力量帮顾客解决筹资问题,可以更好地促成投行中介业务的落地;二是业务协作。加速 IpO、增发、直投等子业务的融合,加大各业务部门之间的合作与协同,形成跨部门的顾客资源共享机制;三是人才培养。注册制下,券商作为“看门人”的责任重大。有经验的专业职员是执业水平的重要保障。除传统的承销保荐业务能力外,培养拥有各项专业能力的职员团队也至关要紧。

王国蓓觉得,证券行业并购整理大势所趋。将来券商行业的并购可能出现“强强联合”、“强食弱”,也会有中小券商之间的资源整理。对大券商来讲,通过并购加大规模效应,整理资源,弥补在部分地区或部分业务上的角逐劣势,努力塑造成为具备国际影响力的券商;对中小券商而言,目前行业马太效应日益凸显,中小券商存活重压较大。部分实力不足、资源有限的券商可能面临被并购的运势。中小券商为能与大券商共存,可以通过资源整理,增强资本实力,扩张业务地区,塑造有特点的精品投行。“证券业并购要有效达成1+1>2的并购协同效应,仍面临不少挑战。”王国蓓说,譬如,不一样的公司文化、机制、组织构造与业务形态怎么样融合,怎么样控制并购期间的人才流失问题,都是值得考虑和解决的问题。

中证网讯毕马威近日发布2021年中国证券业调查报告。毕马威中国证券及基金业主管合伙人王国蓓同意中国证券报记者采访时表示,现在,券商正在寻求“投行+资金投入”的大投行策略模式转型,券商投行业务转型不只要做好“中介人”,同时也需要做好“资金投入人”。从现在投行业务状况看,券商的品牌价值突出,头部券商角逐优势明显,将来行业集中度会进一步提升。中小券商要向差异化、特点化的精品投行方向转型,借助自己及股东资源禀赋,找准定位,积极转型,深耕细分市场。

资本市场扩大开放带来新机会

对于资本市场扩大开放给券商行业带来的影响,毕马威中国证券及基金业合伙人黄小熠表示,伴随资本市场对外开放不断扩大,一方面外资券商的进入可以带给证券行业新的进步理念、管理经验、业务实践;另一方面,国内券商“走出去”也给行业带来新的机会。

黄小熠表示,资本市场对外开放对证券业在业务转型和管理升级方面带来新机会。一是国内券商与国际领先投行同台竞技,互相促进业务能力和管理水平。国际领先投行混业经营的协同能力、革新的业务模式、专业经验及国际化的管理模式对境内券商有好的示范用途。同时,国内券商在对当地顾客和业务的深耕中积累的经验,也是国际领先投行需要花时间学会的。二是人才的培育和流动提高整体人力资源储备。证券行业是一个以人为核心竞争优势的行业。伴随资本市场对外开放扩大,愈加多拥有“全球视线”和“当地智慧”的复合型人才涌现。这将是整个证券行业加速进步的“催化剂”。三是IT系统方面也是将来角逐的核心“武器”之一。对外开放能打破券商行业个别IT提供商的垄断。外资券商带来的新技术和系统逐步在国内应用,将打破券商行业IT系统现有利益格局的“利器”,促进整个行业的IT系统和数字化水平再上新台阶。

需要指出的是,资本市场对外开放也给证券行业带来新挑战。黄小熠说,伴随资本市场对外开放逐步深入,国际金融市场与国内资本市场联动加大,国际市场的金融风险可能对国内资本市场的传导随之加强。除此之外,资本市场全方位对外开放对证券行业的当地化水平也提出挑战。一方面,国际投行怎么样把境外的“拳头”商品和角逐优势在境内落地生根开花结果,不是一朝一夕之功;另一方面,国内券商在“走出去”的时候怎么样更好地适应当地的资本市场环境和监管规则,也需要长期探索和耕耘。

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