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企业贷款利率创历史新低,特例还是新拐点?

时间:2021-08-15 18:08:06|浏览:

图 / 图虫

来 源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21)

作 者丨李愿

编 辑丨周鹏峰

今年3月以来贷款利率第三确认回升的趋势,在6月却意料之外出现了暂停。

近日,央行发布的二季度中国货币政策实行报告显示,6月新发放贷款加权平均利率、通常贷款加权平均利率、企业贷款加权平均利率均创出新低,仅个人住房贷款加权平均利率继续上行。

“2021年以来,稳健的货币政策坚持稳字当头,体现了前瞻性、精准性和有效性,持续释放LPR改革红利,优化存款利率监管,推进明示贷款年化利率,维护市场好角逐秩序,引导实质贷款利率在去年历史较低水平基础上稳中有降。”央行在上述报告中讲解称。

值得注意的是,上述多个贷款利率创出新低仅代表6月单月,而非前6个月,由此市场仍然存在较大的疑虑:6月贷款发生了哪些变化,利率为什么创出历史新低,是单月特例还是新的拐点到来,利率何时会第三迎来上涨?

多位同意21世纪经济报道记者采访的银行人士觉得,上半年贷款利率下行主如果因为监管部门的政策支持和引导,下半年继续下行概率不大但能保持在低位。“特别是明年,伴随支持政策的退出,利率可能会第三进入上行通道。”一位地办法人银行行长觉得。

一家制造业上市公司董事长对21世纪经济报道记者表示,从该企业来看,上半年从银行获得的贷款利率确实有所降低,但因原材料价格上涨、商品销价格格降低与疫情后续影响仍在等原因,公司仍期待金融政策可以继续给予支持并进一步落到实处。

6月利率为什么创历史新低

央行数据显示,6月贷款加权平均利率为4.93%,创有统计以来新低。其中,通常贷款加权平均利率为5.20%,环比降低0.1个百分点,创有统计以来新低;企业贷款加权平均利率为4.58%,环比降低0.05个百分点,处于历史较低水平。

通常贷款包括企业贷款和居民短期贷款,通常贷款加权平均利率除受利率影响外,还遭到贷款结构的影响。6月人民币贷款增加2.12万亿元,同比多增3086亿元,新增企业贷款(短期和中长期)和居民短期贷款占比变化不大。

“6月企业贷款利率下行,主如果银行发放企业短期贷款占比提高,一定量拉低了企业综合贷款利率;而通常贷款加权平均利率降幅大于企业贷款加权平均利率,则表明居民短贷利率环比下行幅度大于企业贷款,银行业或为争夺顾客与选取优质顾客,对消费贷利率定价有所降低。”中泰证券研究所所长戴志锋表示。

国泰君安银行剖析师张宇剖析称,6月消费贷、经营贷利率降幅较大,其中消费贷利率的降低主要在于监管政策收紧,这样前对网络贷款的监管、明示年化利率、指导消费贷利率上限等;经营贷利率的降低,则主如果因为小微企业经营重压加强,与大行继续下沉客群。

“近几年来,政策持续引导国有大行进步普惠金融业务,致使国有大行业务不断下沉,在贷款利率市场化不断提升的背景下,农商行想要留住原有些顾客,不能不下调利率。”8月13日,一位东南沿海区域的农商行行长对21世纪经济报道记者称。

据光大证券金融业首席剖析师王一峰测算,今年前6个月的企业贷款加权平均利率分别为4.64%(测算)、4.56%(官方披露)、4.63%(官方披露)、4.68%(测算)、4.67%(测算)、4.58%(官方披露)。

由此,在长城证券银行业剖析师邹恒超看来,6月企业贷款加权平均利率降低主如果特殊原因,“4月、5月贷款利率事实上是企稳的,6月利率下调除去结构原因外,央行在6月上调了信贷额度,6月新增贷款多增,贷款额度的放松致使银行加强了对优质顾客的抢夺,使得价格有所降低。”

“上半年大家行除按揭贷款利率上升外,其他贷款利率变化其实不大,甚至还有的小幅上涨。”一家深圳区域的国有大行信贷经理对21世纪经济报道记者表示。

上半年平均利率同比下行

事实上,尽管6月有其特殊性,但整体来看,今年上半年平均贷款利率较去年同期仍有所降低。

央行数据显示,今年前6个月,贷款加权平均利率为5.07%,较上年同期降低0.07个百分点,较上年全年降低0.08个百分点。其中,企业贷款利率降幅更大,前6个月企业贷款加权平均利率为4.63%,较上年同期降低0.16个百分点,较上年全年降低0.09个百分点,实体经济筹资本钱稳中有降。

“今年上半年贷款利率较去年下行,主如果政策引导支持实体经济特别是普惠型小微企业,进而减少企业实质筹资本钱等发挥了用途。”一位中部省份的股份行支行行长对21世纪经济报道记者表示。

央行在2021年二季度金融机构贷款投向统计报告中披露,截至6月末,普惠小微贷款余额17.74万亿元,同比增长31%,增速比上年末高0.7个百分点;上半年增加2.65万亿元,同比多增6734亿元。

其中,大型商业银行普惠小微贷款余额由去年末的4.83万亿元升到今天年6月末的6.04亿元,增速为25.05%。以工商银行为例,据工商银行行长廖林介绍,上半年该行普惠贷款余额突破万亿元,增速超40%,超额完成监管需要(30%)。

利率方面,据银保监会披露,上半年新发放普惠型小微企业贷款平均利率较去年全年水平降低0.23个百分点。部分区域降低幅度更大,如广东为0.28个百分点、江西为0.3个百分点。

华东区域一家农商行副行长对21世纪经济报道记者表示,上半年贷款利率继续下行主要和政策引导支持实体经济与疫情有关,“部分区域的疫情出现反复,打断了原本经济向好的势头,货币政策有适度调整。”

在央行看来,上半年贷款利率下行主如果三方面缘由:推进金融机构完善运用LPR定价机制,持续释放LPR改革潜力;优化存款利率监管,维持银行负债本钱基本稳定;推进明示贷款年化利率,保障金融消费者切身利益。

不过,据王一峰测算,与去年末相比,今年上半年企业贷款利率均值为4.63%,较去年年末提高0.02个百分点,即今年企业贷款利率中枢整体呈现小幅上行态势。

下半年利率预计维持平稳

6月利率边际大幅下行,但中枢利率仍然在小幅上行,在宏观经济政策强调搞好跨周期的背景下,将来利率可能会这么走?银行营业额有多大影响?

据国盛证券对100位信贷经理的调查结果显示,因实体筹资需要环比继续小幅下行,三季度贷款需要指数较二季度回落2个百分点至55%;从利率看,对公企业贷款利率环比可能会平稳,或者略降,按揭利率维持平稳。

华南区域一家国有大行支行行长对21世纪经济报道记者称,下半年企业贷款利率将大概率持续维持不变或略降,一方面政策支持实体经济特别是小微企业的导向没发生变化;另一方面从近两月数据来看,贷款需要有走弱的迹象。

“预计下半年企业贷款利率整体变化不大,但明年伴随疫情期间推出的支持政策陆续退出,利率应该会有所回升。当然,也不排除还会有新的支持政策颁布。”上述东南沿海区域的农商行行长对21世纪经济报道记者表示。

戴志锋则表示,从贷款投放规律来看,下半年历来是银行零售发力的时间点,零售贷款占比预计为60%,远高于上半年,因此整体利率会维持平稳。

央行在报告中表示,下一步,将持续释放LPR改革潜力,畅通贷款利率传导途径,巩固好前期贷款利率下行成就;同时,优化存款利率监管,维持银行负债端本钱基本稳定,并督促银行将政策红利传导至实体经济,推进实质贷款利率进一步减少,确保小微企业综合筹资本钱稳中降。

“二季度商业银行净息差环比降低0.01个百分点,降幅继续收窄,考虑到监管在持续优化存款利率监管,下半年银行息差有望保持稳定。”邹恒超预计。

张宇表示,前期银行股调整已消化了贷款利率下行的影响,二季度货币政策实行报告新增“统筹今明两年宏观政策衔接”与“维护经济大局总体平稳,增强经济进步韧性”等表述,货币政策已在边际趋松对冲经济下行的重压,市场不需要过度悲观。

本期编辑 刘巷 实习生 杨思雅

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