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三天大涨10% 国际油价一扫“七连跌”阴霾 ESG浪潮下仍有进步空间

时间:2021-08-27 12:41:44|浏览:

在上周狂跌后,国际油价本周开启了大反攻。

因市场担忧德尔塔变种病毒蔓延将削弱原油需要,上周国际油价重挫,罕见连续七天下跌。美国WTI原油和布伦特原油期货均创下了逾9个月最大周线跌幅,布油下滑近8%,美油跌9%。

而到了本周,受资金投入者情绪改变和USD走弱等原因提振,过去三个买卖日,布伦特原油和WTI原油均大涨约10%。仅在8月23日一天,国际油价就单日大涨逾5%,创下自3月以来的最大单日涨幅。这波反弹基本上抵消了此前因疫情反弹而引发的狂跌。不过在本周连续三天上涨后,26日油价已经小幅回落。

对于上周油价暴跌,德商银行觉得,上周油价疲软过度与市场参与者的心理有更大关系,而不是与任何基本数据的恶化有关。AvaTrade首席市场剖析师Naeem Aslam则表示,原油此前被超卖了,简直就是贱卖。逢低吸纳者正在抓紧时间扫货,这推高了原油期货价格上涨。

多重原因帮助油价强势反弹

油价在狂跌之后强势反弹不能离开一系列原因助推,USD走弱、中国疫情受控、FDA全方位批准辉瑞疫苗等原因均改变了市场情绪。

嘉盛集团资深剖析师Fiona Cincotta对21世纪经济报道记者表示,本周伊始的USD疲态让大宗产品市场整体略感宽慰。基于德尔塔变种毒株的不确定性,一贯鹰派的美联储官员卡普兰在讲话中措辞也有所软化。除此之外,中国当地传播的新冠肺炎疫情已经得到控制,也提振了大家对“黑金”的乐观情绪。

除此之外,Cincotta还表示,在去年12月获得紧急用许可后,BioNTech/辉瑞疫苗现在已获得FDA全方位批准。在民间对疫苗接种有所踌躇的背景下,此举预计将提高疫苗接种率,需要增长的乐观情绪也随之升温。

墨西哥石油平台发生失火也提振了油价。墨西哥国家石油公司Pemex运营的海上石油钻井平台发生失火,导致5人死亡,同时使该国石油产量降低逾40万桶/日。墨西哥国家石油公司表示,预计将在8月30近日恢复生产。

值得注意的是,25日最新公布的库存数据也提振了油价。美国能源信息署公布的数据显示,上周美国原油库存连续第三周降低,燃料需要则攀升至新冠肺炎疫情爆发以来的最高水平。

具体来看,截至8月20日当周,美国原油库存降低300万桶至4.326亿桶,降幅大于剖析师预期的降低270万桶。上周美国汽油库存降低220万桶至2.2592亿桶,降幅亦大于市场预期的降低160万桶。

数据还显示,炼厂产能借助率升至92.4%,为6月底以来最高,助推美国原油库存降至2021年1月以来最低。衡量燃料需要的指标——美国成品油总提供量上周升至2180万桶/日,为2021年3月以来最高。

“这份报告对市场起到了支撑用途,”瑞穗驻纽约的能源期货主管Bob Yawger表示,“在夏天驾驶季节马上结束之际,汽油需要处于好水平。”

美国7年来最大抛售影响几何?

在油价强劲反弹之际,美国释放很多原油储备特别值得关注。美国能源部23日宣布,计划从国家策略石油储备中供应至多2000万桶原油,开启了自2014年以来最大规模的原油抛售。美国能源部表示,合同授与的最后期限为9月13日,出货时间为今年第四季度。

而美国的行动已经拖累了WTI原油价格,其与布伦特原油的价差已扩大至超越3USD,创下四个月来最大。

在美国国内炼油厂筹备季节性停产检修、石油需要总是会降低的时候,美国政府计划供应7年来最大规模策略石油储备,WTI原油价格因此遭到拖累。与此同时,国外需要前景改变,令布伦特价格继续走高,进一步加剧了这一缺口。

价差扩大可能会重新引发国外对WTI挂钩美国原油的兴趣,亚洲用户可能购买美国的策略石油储备,但仍有一些角逐,中国和印度也一直在向国内炼油厂供应我们的策略库存。

不过尽管美国释放很多策略储备,但不太可能改变整体供应求购格局。“油市仍然提供紧急不足,而且这不会非常快改变,”OANDA高级市场剖析师Edward Moya表示。

ESG浪潮下仍有进步空间

从长期来看,尽管ESG浪潮席卷全球,但非常长一段时间内石油仍将在能源市场上饰演要紧角色,而石油股也得到海量机构喜爱。

资金投入公司GAM Investments欧洲资金投入主管Niall Gallagher表示,“能源股给大家留下了深刻的印象,它们在市场上常见很实惠。与此同时,这部分企业正在产生很多的现金,而且盈利势头很强劲,确实很具备吸引力。”

Gallagher现在持有挪威石油、英国石油和荷兰皇家壳牌等多只能源巨头的股票,并在其管理的GAM Star欧洲股票基金和GAM Star欧洲国内股票基金中增持了能源股。

“这部分公司本身正在从综合石油公司向综合能源公司转型,所以它们正在做的是变得愈加环保,但它们的传统业务本身也在同时产生很多收益。以现在的股价而言,能源股是很值得资金投入的,”Gallagher如是表示。

除此之外,Scottish Investment Trust首席经理Alasdair McKinnon也持有埃克森美孚、英国石油、壳牌和道达尔能源的股票,油气公司占到了其资金投入组合总头寸的15%,几乎是其他欧股资金投入比重的四倍。

对此McKinnon表示,化石燃料至少还会存在30到40年,而化学工业制造塑料的需要则将长期存在。“当大家看到这部分石油巨头后总是会说:‘你们这部分家伙是坏蛋,这部分公司就不应该存在。’而大家则觉得,这背后其实真的非常复杂。”

展望将来,油价可能继续遭到疫情反复等原因拖累,但仍有不少机构看好。高盛表示,宏观趋势被人忽视了愈加利好的微观数据,依然向好的基本面会将原油和基础金属等产品推向本轮周期新高。高盛预计,当全球度过德尔塔变种病毒的困难时期后,原油需要应该在年底前能恢复。有鉴于此,保持第四季度原油每桶80USD的预期。

与高盛类似的是,瑞银全球财富管理资金投入总监Mark Haefele也表示,“尽管市场波动看来将会继续,但大家预计,伴随全球经济继续正常化,与欧佩克仍在约束原油提供,油价会进一步上涨。”

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